目录
第一章生猪养殖行业基本情况................................2
第一节行业的定义.....................................................................2
第二节行业产业链分析.............................................................2
一、饲料、防疫环节............................................................3
二、育种环节........................................................................4
三、养殖环节........................................................................4
四、屠宰加工及流通环节....................................................5
五、消费环节........................................................................5
第三节行业主要品种分析.........................................................5
一、产地不同........................................................................5
二、繁殖体系不同................................................................6
（一）外三元商品猪.....................................................6
（二）内三元商品猪.....................................................6
（三）土杂猪.................................................................7
第二章行业*策环境分析.................................................7
第三章行业发展情况分析.................................................9
第一节行业商业模式.................................................................9
一、根据生产组织模式划分................................................9
二、根据养殖阶段划分......................................................11
第二节生猪生产周期分析.......................................................12
第三节行业区域分布情况分析...............................................13
第四节行业发展现状分析.......................................................14
一、我国生猪出栏量和存栏量..........................................14
二、生猪行业利润..............................................................17
三、重要指标......................................................................22
第五节行业特征分析...............................................................23
第四章生猪养殖行业风险分析....................................24
一、成本上涨风险..............................................................24
二、产能过剩风险..............................................................24
三、疾病防控风险..............................................................24
第五章恩施州生猪养殖行业分析...............................25
第一章生猪养殖行业基本情况
第一节行业的定义
根据《国民经济行业分类和代码（GB/-）》,生猪养殖行业属于农、林、牧、渔业中的畜牧业-牲畜饲养，是畜牧业重要组成部分。我国既是养猪大国，也是猪肉消费大国，猪肉是国人最主要的动物蛋白来源，也是最主要的肉类食品，约占国人人均肉类消费量的60%。根据国家统计局数据，年我国猪肉产量约万吨，占主要畜禽肉类产量的53.84%。-年，我国猪肉产量占全球的比例平均为47.79%。
第二节行业产业链分析
生猪养殖行业产业链主要包括五个环节：饲料、防疫—育种—养殖—屠宰加工及流通—消费。
图1生猪养殖产业链
一、饲料、防疫环节
主要是指玉米、豆粕等农产品的种植和相关疫苗的研制，是产业链的上游。饲料分为配合饲料、浓缩饲料和预混饲料。配合饲料是根据生长阶段、生理需求、生产用途的营养需要，以饲料营养价值评定的实验和研究为基础，按科学配方把不同来源的饲料，依一定比例均匀混合，并按照规定的工艺流程生产以满足各种实际需求的饲料。浓缩饲料又称为蛋白质补充饲料，是由蛋白质饲料、矿物质饲料及添加剂预混料配制而成的配合饲料半成品。预混饲料是由一种或多种添加剂原料与载体或稀释剂搅拌均匀的混合物，又称为添加剂预混料，目的是有利于微量的原料均匀分散于大量的配合饲料中，预混饲料不能直接饲喂动物。饲料主要上市公司有新希望六和股份有限公司、广东海大集团股份有限公司、通威股份有限公司、江西正邦科技股份有限公司、北京大北农科技集团股份有限公司等。生猪养殖常见疾病分为病*性疾病、寄生虫类疾病和营养不良三类。病*性疾病有蓝耳病、链球菌病、猪流感、瘟病、支原体肺炎、乙型脑炎等。寄生虫类疾病主要有猪蛔虫、弓形体虫、旋毛虫等，寄生虫类疾病主要影响猪的生长发育，导致营养不良或皮肤病。针对不同疾病研发对应疫苗，对生猪养殖起到较大推动作用。疫苗主要上市公司有金宇生物技术股份有限公司、上海海利生物技术股份有限公司、中牧实业股份有限公司、普莱柯生物工程股份有限公司、天津瑞普生物技术股份有限公司等。
二、育种环节
主要是原种猪的引进、扩繁，并通过纯种母猪和公猪杂交生产父母代二元种猪。育种环节是生猪养殖的基础，是构建企业竞争力的重要来源。由于原种猪场主要集中在欧美国家。我国核心种猪来源长期依赖进口且长期处于“引种-维持-退化-再引种”的不良循环，导致整个繁育体系受制于其他养猪先进国家，但是随着我国生猪养殖规模化发展趋势，我国目前非常重视核心种猪的培育。根据农业农村部数据，国家核心育种场主要有江西省原种猪场有限公司、广东温氏种猪科技有限公司、海南罗牛山新昌种猪有限公司等。
三、养殖环节
养殖环节是产业链的核心，主要是商品猪（三元）的养殖。一般大型养殖场都会建立自己的种猪繁育厂，通过育繁一体化，提高全产业链的协同效应进而降低养殖成本。而对于没有种猪繁育能力的小型养殖场则主要通过直接购买父母代二元种猪，产下仔猪经育肥后作为商品猪销售。国内大型上市企业主要采取育繁一体化经营，主要上市公司有牧原食品股份有限公司、温氏食品集团股份有限公司、江西正邦科技股份有限公司、新希望六和股份有限公司、天邦食品股份有限公司等。
四、屠宰加工及流通环节
包括生猪屠宰及生鲜肉销售，目前我国屠宰定点企业已大幅减少，呈现集中度提升的趋势。国内主要屠宰加工企业有中国雨润食品集团有限公司、河南双汇投资发展股份有限公司、新希望集团有限公司、山东金锣集团有限公司、雏鹰农牧集团股份有限公司等。
五、消费环节
主要是终端零售，是产业链的下游。
第三节行业主要品种分析
我国生猪九成以上从国外引种扩繁，品种可根据产地、繁殖体系等进行分类。
一、产地不同
表格1目前我国主要的生猪品种
二、繁殖体系不同
我国生猪养殖以“杜长大”三元杂交体系为主。原种猪分为美系、加拿大系、丹麦系等，品种以杜洛克猪、大约克（大白猪）、长白猪三配套最为常见，均为外来猪种。
（一）外三元商品猪
当前我国多以“杜长大”三元杂交体系为主，大白种猪作为母本，长白种猪作为第一父本，杂交后生产“长大”二元母猪，二元母猪与杜洛克种公猪杂交，生产出“杜长大”三元杂交猪。“杜长大”三元猪优点有生长速度快、饲料报酬率高、瘦肉率高、适合规模饲养等。
图2外三元商品猪杂交体系
（二）内三元商品猪
内三元商品猪主要以本地猪为第一母本，国外猪为第一父本（主要长白猪、大白猪等），杂交后生出二元母猪，再与国外猪（主要杜洛克猪）杂交，生产出三元商品猪。内三元猪优点有繁殖能力强、耐粗料、产仔多、母性好等。
（三）土杂猪
土杂猪是良种猪与本地猪的杂交品种，常见的良种猪包括杜洛克、约克夏、长白猪，与本地猪种杂交之后生产出土杂猪。一般具有适应性强，耐粗饲等优点，但生长缓慢，瘦肉率低，不适应市场需求，价格偏低，不适合规模化饲养。
第二章行业*策环境分析
一方面，近年来环保趋紧，养殖散户逐步出清。年底我国农村和农业环保领域首部国家级行*法规《畜禽规模养殖污染防治条例》出台，加强监管养殖环保。年步入环保禁养高峰期，年禁养区划定范围逐渐向西南、东北、西北等地区扩大。环保部出台《屠宰与肉类加工工业水污染物排放标准》，在屠宰端直接施压，私屠滥宰也加速出清。另一方面，猪肉价格对物价、民生影响巨大，国家出台了诸多相关*策保证猪肉供应，力保生猪养殖业有序稳定恢复。
表格2近年来生猪养殖行业主要*策
第三章行业发展情况分析
第一节行业商业模式
一、根据生产组织模式划分
我国生猪养殖模式主要分为规模养殖和散养，目前主要以散养为主，但是规模养殖逐渐成为主趋势。
规模养殖更容易打通养殖全产业链，对于上下游更具备议价能力，更容易引入高端人才技术，具备规模效应。目前我国散养模式的占比在逐渐下滑，规模养殖的占比在逐渐增加，规模养殖已成为生猪养殖主趋势。但散养也具备存在的必要性，散养能充分利用农户零散的土地和饲料资源，利于种养结合，此外散养灵活的退出方式能成为规模养殖的减震器。
规模养殖主要包括“公司+农户/家庭农场”和“公司自繁自养”两种模式，其中“公司+农户/家庭农场”模式正在成为我国大型养殖企业的一种主要扩张方式。“公司+农户/家庭农场”模式是公司提供仔猪、饲料、疫苗等，生猪养殖环节由农户完成，在养殖过程中执行统一的养殖技术，规定饲料以及疫苗的使用，并配备专业技术人员指导，根据合同将猪成品交由公司回收并进行统一销售。公司完成销售后根据委托养殖合同以及合作农户的养殖管理等情况与合作农户进行结算。该模式的特征是具有杠杆作用，由于与农户/家庭农场约定了回收价，因此价格上涨时企业盈利更多；价格下跌时企业亏损也更多。国内“公司+农户/家庭农场”模式创始者并且发展较成功的企业是温氏股份。“公司自繁自养”模式是生猪饲料、育种、养殖均由公司完成。国内以公司自繁自养模式为代表并发展较成功的企业是牧原股份。
表格3生猪养殖行业商业模式
二、根据养殖阶段划分
根据养殖阶段可把生猪养殖业分为专业二元母猪养殖、专业育肥、自繁自养、一体化养殖等。
1、专业二元母猪养殖。从大型规模猪场或种猪场购进二元母猪（二元母猪是长白公猪与大白母猪或者是大白公猪与长白母猪杂交所产生的一代杂种母猪，其中大白猪又称大约克夏猪，原产于英国，适应性强，是一种分布最广的主导瘦肉型猪肉，而长白猪原产于丹麦），通过人工授精或者自然配种专业繁育仔猪，再将仔猪供应给专业育肥猪的养殖户，主要承担母猪繁育和仔猪成活风险。
2、专业育肥。通过外购仔猪进行专业育肥，育肥期至少4个月，专业育肥相较于自繁自养模式，猪场基础设施建设要求较低，前期投资、人力成本较低，占用资金少，补栏、出栏更加自由。
3、自繁自养模式。涵盖了从种猪到育肥猪的整个生产过程。自繁自养的规模有大、中、小三种。由于产业链周期覆盖较长，任何一个环节产生问题都会造成整个产业的波动，这使得小规模自繁自养对风险的抵抗力较差，行业占比在逐渐下降。大中规模自繁自养专业化水平、资金实力和盈利水平都比较好，抗风险能力较强，行业竞争能力比较强。
4、一体化养殖。覆盖产业链比较广，涵盖上游机械设备、饲料加工业、育种、养殖、屠宰甚至终端零售。比如温氏股份、牧原股份、天邦股份等。
图3主要上市公司商业模式
第二节生猪生产周期分析
我国生猪繁殖体系主要由曾祖代、祖父母代、父母代、商品代构成。一般情况下，曾祖代种猪传导至祖代种猪大致需要14个月的时间，其中，妊娠及分娩时间在天左右，哺乳及保育70天左右（其中哺乳期28天左右，保育期32天左右），饲养-天。祖代种猪传导至二元种猪和上述流程较为相似，需要14个月左右。从二元能繁母猪传导至三元商品猪出栏大致需要10个月左右的时间，其中，妊娠及分娩天，哺乳及保育70天，饲养4个多月。
能繁母猪（即二元能繁母猪）和商品猪补栏时间决定了“猪周期”中的上涨时间。生猪生产经过妊娠及分娩、产仔、育肥三个阶段。能繁母猪从妊娠及分娩到能繁衍时间为14个月左右，其中后备母猪到能繁衍时间为4个月左右，商品猪补栏时间为10个月左右。因此“猪周期”上涨时间为14-24个月。而能繁母猪数量变化幅度及其生产性能决定着生猪生产量的波动幅度。
图4生猪繁殖体系流程
第三节行业区域分布情况分析
我国生猪养殖分布比较广泛，消费习惯、气候、经济条件、人口密度等原因造成生猪养殖主要集中在华东、华中、西南和华南地区。根据国家统计局数据，年前十大主产省为河南、四川、湖南、云南、山东、湖北、广西、河北、广东、江西。根据《十三五生猪发展规划》，我国生猪养殖重点发展省份包括河南、四川、河北、山东、广西、海南，约束发展区域包括中东南部省份，包括湖北、湖南、广东、安徽、江西、江苏、浙江、福建、上海、北京，潜力发展区域包括北方及西南省份，包括东北三省、内蒙古、云南、贵州。
图5年我国生猪养殖主要区域分布情况（存栏量）
第四节行业发展现状分析
受环保*策趋紧影响，落后产能不断淘汰，生猪养殖行业向规模化发展。一方面，在环保监管趋严的压力下，散户补栏意愿不强，我国生猪存栏量呈下降趋势；另一方面，大型龙头企业加速扩张步伐，“饲料、防疫—育种—养殖—屠宰加工及流通—消费”全产业链经营模式成为企业的发展方向，行业集中度持续提升。我国生猪养殖业正在经历从低水平小规模的散养逐步向高资金和高技术投入的大规模集约化养殖转变。
一、我国生猪出栏量和存栏量
根据国家统计局数据，年爆发非洲猪瘟，年我国生猪出栏量和存栏量同比出现了大幅下滑，其中生猪出栏量从6.93亿头下降至5.44亿头，下降幅度为21.74%；生猪存栏量从4.28亿头下降至3.1亿头，下降幅度为27.57%。非洲猪瘟对我国生猪养殖业造成较大的影响，抬高了养殖门槛，行业集中度进一步集中，一方面增加养殖户成本，提高防疫成本，另一方面规模化养殖抗风险能力较强，进一步增加了规模化养殖占比。
我国猪肉以自给为主，年进口猪肉占比7.35%。根据国家统计局数据，-年我国猪肉产量分别为万吨和.3万吨，猪肉进口量分别为.44万吨和.78万吨，约占总供给量的3.98%和7.35%，占比较小。同时，我国为猪肉进口第一大国，但是进口量的变动对市场供需影响有限。我国猪肉进口国主要包括德国、西班牙、加拿大、美国等，进口量变动与国内猪肉供给缺口有关。
图6-年我国生猪出栏量情况
单位：万头
图7-年我国生猪存栏量情况
单位：万头
图8-年湖北省生猪出栏量情况
单位：万头
图9-年湖北省生猪存栏量情况
单位：万头
湖北省属于我国前十大生猪养殖省份，在《十三五生猪发展规划》中，湖北省属于约束发展区域。-年，湖北省生猪出栏量占全国比重分别为6.48%、6.45%、6.28%、5.86%和5.81%；存栏量占比分别为5.59%、5.95%、5.88%、5.21%和5.31%。
二、生猪行业利润
我国生猪养殖行业存在明显的“猪周期”特征，因此在周期变化过程中，生猪的价格出现周期波动。从生猪养殖成本角度看，长期以来，在我国生猪养殖成本中饲料成本占比50-60%，其次是仔猪成本约占20-30%。年仔猪成本、饲料成本以及防疫等投入持续限制全年生猪养殖利润空间。
图-年玉米粉价格与生猪存栏量变动情况
图-年玉米期货价格与生猪存栏量变动情况
图-年玉米现货价格与生猪价格变化情况
统计-年生猪存栏量与玉米粉价格、玉米期货价格变动情况，玉米价格与生猪存栏量之间无明显相关关系；而玉米价格与生猪价格之间存在一定正相关关系，且玉米价格变化先于生猪价格变化，说明玉米价格变动会引起生猪价格同方向变动。
图13年1月-年7月外三元猪价格走势
图14年1月-年7月玉米价格走势
图15年1月-年7月豆粕价格走势
根据猪易通数据，年生猪出栏量达到6.93亿头，而受到非洲猪瘟影响，年、年生猪出栏量大幅下滑，生猪价格（主要为外三元）与生猪出栏量呈负相关关系，因此-年外三元商品猪价格出现了快速上涨。年1月至今，猪价从37元/公斤快速下跌至6月15日的13.8元/公斤，5个月内降幅达62%。究其原因，一方面是生猪产能持续恢复，另一方面在价格上涨市场预期中，一些养殖户不断压栏，大量出现斤/头，甚至更大体重的超大猪，大比例超大猪额外增加了猪肉供应，引发猪价快速下跌。
自年第四季度生猪产能恢复加快以来，据农业农村部统计，截至年4月，全国生猪存栏和能繁母猪存栏均已恢复到常年水平的95%以上，且年末开始大量引种祖代母猪持续释放产能，生猪产能仍处于持续增长趋势。非洲猪瘟爆发后，国家相关部门对生猪养殖生产倾斜*策，除财税方面的补贴外，还加大了生猪养殖用地的支持力度。大型养殖集团产能持续扩张，不少主营业务为其他的企业也纷纷跨界养猪。根据国家发展和改革委员会数据，截止年11月底，-年大型企业养殖项目（包括签约、开工、投产、预案）总计新增肉猪产能约14.3亿头（存在部分重复申报及无实际进展项目），母猪产能.64万头，祖代猪1.74万头，按平均建设期2-3年，预计-年新增产能陆续投产。截止年11月底，已有31%生猪项目开工，有约13%生猪项目已经投产，生猪产能恢复速度快于预期，叠加已陆续投产的-年新增产能，当前生猪产能面临过剩风险，年或将进一步加剧。
从引种数量上看，近年我国引种数量占我国核心群种猪数量的比例不断降低，年引种头，在我国核心群种猪数量的比例不到3%。但是进入年，上半年种猪进口量快速增加，据不完全统计，年生猪引种量超过2万头，年上半年种猪引进仍维持较大数量。生猪从引种到繁育还需一定时间，目前，-年引种产能逐步释放，加快国内种猪存栏增加，大规模引种必然会推动生猪种源产能在当前及未来两年持续释放。生猪产能的释放将进一步降低生猪价格，生猪利润将进一步压缩。
-年生猪养殖整体利润较高，年11月初生猪养殖利润最大值达到元/头，全年平均利润元/头，年养殖利润有所回落，但仍处于高位，年生猪养殖平均利润约1元/头。年第四季度猪价进入大周期下跌通道，生猪行业利润缩水明显，截止年12月中旬生猪规模养殖平均养殖利润已不足元/头。年3月，外购仔猪养殖已经开始出现亏损，进入到5月中下旬，自繁自养生猪养殖业开始出现亏损，压栏至斤外购小猪养殖亏损超过元/头，短期亏损仍持续。仔猪价格从年初-元/头，快速下跌至6月初的-元/头。
三、重要指标
1、料肉比。是指饲养的畜禽增重一公斤所消耗的饲料量。是评价饲料报酬的一个重要指标，料肉比高说明用的饲料多，但是增长的肉少。我国生猪养殖行业料肉比平均为3：1。
2、猪粮比。是生猪价格和生猪主要饲料的玉米价格的比值。猪粮比越高，说明养殖利润越好，反之则越差，但两者比值过大或过小都不正常。猪粮比对于养猪业管理者和生产者预测和把握养猪行情很有意义，是我国生猪养殖盈亏平衡点重要指标。根据年6月9日发布的《完善*府猪肉储备调节机制，做好猪肉市场保供稳价工作预案》要求，重点跟踪分析猪粮比价、能繁母猪存栏量变化率，猪粮比价采用国家发展改革委监测统计的每周生猪出场价格与全国主要批发市场二等玉米平均批发价格的比值，根据近年生产成本数据测算，对应生猪生产盈亏平衡点的猪粮比价约为7∶1。年11月，国家发改委、财*部、农业部、商务部联合对外发布了重新修订的《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》。该预案确定了全国平均生猪养殖盈亏平衡点对应的猪粮比合理区间为5.5∶1—5.8∶1。说明生猪养殖行业其他成本增加，导致生猪生产盈亏平衡点的猪粮比价增加至7：1。
第五节行业特征分析
自年以来，我国大致经历了三轮“猪周期”，目前处于第三轮“猪周期”的下行阶段。第一轮是年-年，其中上行期17个月，下行期31个月，外部因素主要是供给萎缩和仔猪腹泻；第二轮是年-年，其中上行期26个月，下行期23个月，外部因素主要是环保限制；第三轮年至今，其中年-年为上行期，目前处于下行阶段，外部因素主要是非洲猪瘟。
图16年至今“猪周期”特征
图17-年外三元生猪价格走势
由于我国养猪行业散户占比较高，因此存在明显的周期性。上图为-年外三元生猪市场价格变动情况。目前，已经度过因非洲猪瘟而起的超级猪周期，年一季度部分上市公司净利润出现下滑。根据上图，-年为上行期，-年为下行期，-年为上行期。年由于受到非洲猪瘟影响，生猪供给量大幅下降，导致价格出现大幅上升。
第四章生猪养殖行业风险分析
一、成本上涨风险
生猪养殖成本中饲料成本占比最大约50-60%，其次是仔猪成本约占20-30%左右。饲料成本持续上涨，生猪养殖成本总体下降幅度有限。此外，猪场管理及生猪防治等综合成本也呈上涨趋势，人工、防疫、死亡损耗等综合成本大幅上升，年生猪养殖成本仍处于高位。
二、产能过剩风险
随着产能恢复，年生猪供应从偏紧到过剩，叠加牛羊供应创历史高点、禽类产能过剩，猪价将逐步走低，行业应从产能扩张转为存量精细化管理，控制单位成本，提高效率，重心在生产管理和饲料原料及猪价风险管理。
三、疾病防控风险
疾病是生猪养殖行业经营过程中面临的主要风险之一，非洲猪瘟、蓝耳病、仔猪腹泻等对行业发展产生了巨大影响，因此一旦发生疫病，引起市场消费需求下降，生产产量下降、生产成本上升。建立完善的消*、防疫制度；采取猪场多级隔离、舍内小环境控制等多方面的疫病防控措施；建立外部预警、内部预警的预警防疫体系；防止疫病的交叉感染和外界病原的侵入。还可以通过购买各种商业保险的方式，进行风险转移。
第五章恩施州生猪养殖行业分析
年，恩施州国土面积60平方公里，实现生产总值.7亿元，比上年下降4.2%。其中，第一产业增加值.39亿元，增长0.6%；第二产业增加值.28亿元，下降8.1%；第三产业增加值.03亿元，下降3.7%。
图18-年地区生产总值及增速
单位：亿元
年末全州户籍人口.22万人，人口自然增长率为5.45‰。全州实有市场主体32.83万户，比上年增长12.2%。其中，实有企业类市场主体6.33万户，实有个体工商户25.16万户，农民专业合作社1.34万户。全年新登记各类市场主体6.04万户，增长11.7%。其中，新登记企业类市场主体1.2万户，增长11.7%。全年农林牧渔业实现总产值.59亿元，扣除价格因素，比上年增长0.9%。农林牧渔业实现增加值.61亿元，增长0.7%。
年猪牛羊禽肉产量25.46万吨，比上年下降9%；其中猪肉产量22.12万吨，比上年下降8.6%。年末生猪存栏.09万头，全年生猪出栏.89万头。
图19恩施州-年生猪出栏情况
单位：万元
根据恩施州年统计年鉴，年全州总产值.37亿元，农林牧渔业总产值.13亿元，占总产值28.38%，其中猪的饲养产值79.57亿元，占总产值6.86%。
生猪产业是恩施州主导产业，是畜牧产业链不可分割的重要组成部分，但是由于地势区域特点的影响，目前生猪养殖存在小规模、大群体、传统的养殖方式，发展规模化养殖较少。目前大北农旗下公司和牧原股份旗下公司在恩施州相继建厂，对规模化养殖起到很大的推动作用。
恩施州主要饲养品种有大约克、长白及长恩、大长二元杂交母猪等，商品猪主要以三元杂交猪为主。
目前恩施州生猪养殖面临的问题主要有：
1、生猪养殖户抗风险能力弱。恩施州主要以散户为主，*府引进大北农旗下公司和牧原股份旗下公司到恩施建厂，对全州生猪养殖规模化起到推动作用，但是仍然存在规模养殖相对弱小，品种单一，同质化严重。另外，企业在科学饲养、屠宰加工、经营、产品包装、流通等方面，与发达地区相比，现代化程度有差距，缺乏市场竞争力。
2、扶持资金缺乏，信贷支持率小。资金短缺、融资难、融资贵是目前生猪养殖户遇到较大的难题。
3、基础设施落后，信息化程度低。山区因交通、水源等基础设施落后成为畜牧业经济发展和生猪规模化养殖的制约因素。