《蓝筹企业评论》经过追根溯源，认为原第二大股东吴冠江和他的一致行动人刘铁鹰在过去一个多月中“坚定”的减持是重要原因之一。《蓝筹企业评论》经过追根溯源，认为原第二大股东吴冠江和他的一致行动人刘铁鹰在过去一个多月中“坚定”的减持是重要原因之一。
《蓝筹企业评论》经过追根溯源，认为原第二大股东吴冠江和他的一致行动人刘铁鹰在过去一个多月中“坚定”的减持是重要原因之一。
撰文｜王志
编辑｜LZ
被称为“疫茅”的智飞生物（sz），在一众疫苗公司中深受信奉价值投资者追捧。然而，牛年开局一反常态——2月18日开盘后不到1个小时，股价从元/股跌至.58元/股，振幅达12.43%。截至收盘，报收.07元/股，跌幅10.6%，成交额60.77亿元——这是这家公司历史排名第四大成交量，前三次分别发生在年7月30日、8月3日、8月4日，成交额分别为71.16亿元、65.52亿元和75.55亿元。
智飞生物到底怎么了？
《蓝筹企业评论》经过追根溯源，认为原第二大股东吴冠江和他的一致行动人刘铁鹰在过去一个多月中“坚定”的减持是重要原因之一。
据智飞生物2月9日公告，持有5%以上的股东吴冠江减持股，占总股本1.44%。此前1月8日减持计划预披露公告，吴冠江及一致行动人计划自减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价交易方式减持公司股票，数量合计不超过股，约占总股本1.85%。
如果以当前股价计算，吴冠江及一致行动人的万股减持，相当于套现约56亿元。
吴冠江为什么泄洪式减持，这到底是什么信号？我们该如何研判和评估？
《蓝筹企业评论》查阅智飞生物有史以来的减持记录，发现这种泄洪式的天量减持已是惯常，而且主要发生在第二大股东吴冠江身上。年7月开始减持至今，吴冠江共计进行过9次阶段性的减持，累计套现约.1亿元。其中，最近的一次减持发生于年2月8日，通过集中竞价减持.82万股，若按当日收盘价.7元/股来计，套现约45.18亿元。
截至目前，吴冠江还持有智飞生物.68万股，占总股本1.83%；其一致行动人刘铁鹰持有万股，占公司总股本3.81%。两人合计持有公司股份.68万股，占总股本5.65%。按年2月18日.07元/股收盘价来计，市值合计.7亿元。
如此大力度的减持与市场普遍对智飞生物的预期看起来相当不合拍。但如果考虑到这家“明星公司”实际控制人与其他创始股东在长期利益诉求的分歧，当下的选择似乎又有其合理性，特别是实控人拥有绝对控股权情况下，如何与其他创始股东寻求更长远的利益关系和结构，必须通过更合理的治理结构加以解决。据《蓝筹企业评论》的了解，智飞生物大股东与其他创始股东的分歧集中于“公司到底是谁的”的问题上。
吴冠江于年8月-年8月，在智飞生物任职副董事长、副总经理及董事。智飞生物首发上市时，吴冠江持有万股，占总股本26.1%。彼时，上市公司实际控制人、第一大股东蒋仁生持股万股，占总股本55.8%。
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